序言：億歐網(wǎng)聯(lián)系到大眾點(diǎn)評(píng)副總裁姜躍平，針對(duì)大眾點(diǎn)評(píng)和美團(tuán)合并一案，對(duì)方會(huì)給予正面回復(fù)。不否認(rèn)預(yù)示是默認(rèn)？若美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)合并成真，成立“新美大”，王興張濤，誰(shuí)當(dāng)家？幾家歡喜幾家愁？百度糯米和阿里口碑是喜是憂？關(guān)于繼滴滴快的、58趕集、攜程藝龍后的美團(tuán)點(diǎn)評(píng)合并案，疑問頗多。

正文

2015年國(guó)慶節(jié)的最后一天，生活服務(wù)領(lǐng)域兩巨頭美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)即將合并的消息有意無(wú)意的“不脛而走”。

10月7日早間

最初的版本是科技媒體虎嗅網(wǎng)發(fā)出美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)即將合并？巨頭也只好抱團(tuán)取暖的文章，主要內(nèi)容為據(jù)悉美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)合并的框架協(xié)議已經(jīng)確定，進(jìn)入征求股東批準(zhǔn)階段，將在一周內(nèi)正式披露。

為表明消息的真實(shí)性，還被透露出三點(diǎn)細(xì)節(jié)干貨：1）合并方式，美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)現(xiàn)有股東將權(quán)益注入新組建的境外公司（仍采取VIE架構(gòu)），比例大致為7：4；2）人事安排，與滴滴+快的、58同城+趕集、攜程+藝龍幾宗合并類似，“新美大”將采取“雙CEO”制；3）業(yè)務(wù)，合并后大眾點(diǎn)評(píng)的業(yè)務(wù)重點(diǎn)是低頻、高客單價(jià)業(yè)務(wù)，如婚慶、會(huì)展等，不再參與高頻、低客單價(jià)領(lǐng)域的價(jià)格戰(zhàn)、補(bǔ)貼戰(zhàn)。

10月7日午間

后續(xù)有消息傳出以上傳言被美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)雙方否認(rèn)，但隨后，美團(tuán)總裁楊俊的朋友圈截圖又引起騷動(dòng)：其稱，合并前估值是70+40=110億美元，合并后變成寡頭可以提高估值，160-170億美元也不為過，然后再融資20-30億美金就完美了。

消息確認(rèn)

根據(jù)鴕鳥電臺(tái)對(duì)知情人士的采訪消息得知：

美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)的合并已于昨天（2015年10月6日）正式完成，雙方股東已經(jīng)簽字，此次合并事宜，確鑿無(wú)誤。美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)合并后的新公司，在未來(lái)一年的時(shí)間，各自都將獨(dú)立運(yùn)作，業(yè)務(wù)將不會(huì)合并運(yùn)營(yíng)，只是在補(bǔ)貼上會(huì)有一定的協(xié)同性而已。餓了么將不參與本次美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)的合并，仍將獨(dú)立運(yùn)作。只是美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)合并后的新公司將作為餓了么的小股東參與，兩者合并暫時(shí)看不出什么影響，跟點(diǎn)評(píng)的合作該有的合作還是會(huì)繼續(xù)。百度糯米等其他O2O平臺(tái)的發(fā)展可能提前在年底達(dá)到前完成國(guó)內(nèi)O2O第二的年度任務(wù)。

10月7日晚間，騰訊科技曝出確切消息：

大眾點(diǎn)評(píng)與美團(tuán)最快會(huì)在明日合并，合并后的新公司將占據(jù)中國(guó)團(tuán)購(gòu)領(lǐng)域80%的市場(chǎng)份額，同時(shí)成中國(guó)最大O2O平臺(tái)，新公司估值也達(dá)到170億美元。

確認(rèn)合并后

1）對(duì)等合并。美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)的合并是對(duì)等合并，兩家公司5：5換股，且投資人也有不同的換股比例。合并之后，兩家公司在新公司的董事會(huì)將占據(jù)同等席位。

2）聯(lián)席CEO。在合并之后的新公司，大眾點(diǎn)評(píng)CEO張濤和美團(tuán)CEO王興將有共同的話語(yǔ)權(quán)，共同擔(dān)任聯(lián)席CEO和聯(lián)席董事長(zhǎng)。張濤和王興將各自獨(dú)立負(fù)責(zé)相關(guān)業(yè)務(wù)，同時(shí)向新公司的董事會(huì)匯報(bào)，重大決議在董事會(huì)層面完成。同時(shí)，新公司將在上海和北京設(shè)計(jì)雙總部運(yùn)營(yíng)。

3）獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，高頻內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)。新公司將定位于連接人與服務(wù)。兩者業(yè)務(wù)重合部分主要集中在部分高頻到店業(yè)務(wù)，合并后，這部分業(yè)務(wù)將保持獨(dú)立于運(yùn)營(yíng)，進(jìn)行內(nèi)部良性競(jìng)爭(zhēng)，以避免人才流失和總體份額下降。雙方業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)將保持目前的架構(gòu)和職責(zé)不變，繼續(xù)按原定戰(zhàn)略目標(biāo)快速發(fā)展，增強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新、客戶體驗(yàn)改進(jìn)和新業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力。

對(duì)此，億歐網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人兼主編黃淵普表示，1）和大眾點(diǎn)評(píng)合并，是美團(tuán)的無(wú)奈選擇，是對(duì)現(xiàn)實(shí)的妥協(xié)；2）美團(tuán)在阿里和騰訊之間，選擇了騰訊陣營(yíng)；3）美評(píng)的近敵是百度，長(zhǎng)遠(yuǎn)看最大對(duì)手是阿里；4）合并能減少雙方在市場(chǎng)和人員上的損耗，但規(guī)模不經(jīng)濟(jì)依然會(huì)持續(xù)下去。

此前億歐網(wǎng)將美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)或?qū)⒑喜⒌南⒃?ldquo;億歐網(wǎng)”公眾賬號(hào)上一經(jīng)發(fā)布，評(píng)論如潮，大概分為兩派：

合并夠嗆

原因主要在以下幾個(gè)方面：1）造勢(shì)罷了，后期估計(jì)會(huì)出來(lái)辟謠，就算資本方驅(qū)動(dòng)，業(yè)務(wù)高度重合、互補(bǔ)性差也難合并；2）合并后團(tuán)購(gòu)的融合會(huì)成為巨大阻礙；3）合并后，像餓了么等“子孫輩”公司怎么辦，難道讓餓了么和美團(tuán)外賣也合并嗎？

唯合不破

原因主要也在業(yè)務(wù)、資本、團(tuán)隊(duì)等方面：1）雙方背后都有紅杉，騰訊和阿里均為“新美大”股東，競(jìng)爭(zhēng)慘烈，資本不可能將燒錢奉陪到底；2）業(yè)務(wù)方面，合并后點(diǎn)評(píng)主做低頻高額業(yè)務(wù)，美團(tuán)主做低額高頻業(yè)務(wù)，取長(zhǎng)補(bǔ)短；3）趨勢(shì)導(dǎo)向，美團(tuán)已經(jīng)后繼乏力，但王興欲和BAT一搏，在資本和業(yè)務(wù)層面，合并均是最優(yōu)解決方案；4）合并才是出路，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)多陷入低價(jià)怪圈，補(bǔ)貼成惡性循環(huán)，希望合并后以用戶及市場(chǎng)為目標(biāo)導(dǎo)向，削弱資本爭(zhēng)斗。

從眾說紛紜的美團(tuán)點(diǎn)評(píng)合并案來(lái)看，億歐網(wǎng)研究院總監(jiān)李雙不禁有些疑問：1）今日的美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)的合并消息是否是“有意”放出，一為試探二為宣傳，后續(xù)的確認(rèn)消息是可控節(jié)奏下發(fā)生的嗎？ 2）若該消息未如欲想得到坐實(shí)，美團(tuán)是否會(huì)再來(lái)一封律師函；3）如今消息屬實(shí)，合并后，誰(shuí)坐實(shí)質(zhì)性的第一把交椅，會(huì)是王興嗎？3）傳言美團(tuán)和點(diǎn)評(píng)合并后7：4的股權(quán)比例是按照估值70億美元：40億美元得出的嗎，為何變?yōu)?：5？4）一旦合并，雙方團(tuán)隊(duì)的“快”與“慢”將如何磨合，是否會(huì)互派能人入駐？5）若真合并，美團(tuán)和點(diǎn)評(píng)的子孫輩投資企業(yè)將何去何從，餓了么真的不會(huì)受影響嗎，是否會(huì)減弱對(duì)同類企業(yè)的投資？6）新美大的估值是否是兩者現(xiàn)有估值相加合，有媒體稱是150億美金，170億美金又是如何得出？7）兩者合并后，表明美團(tuán)倒戈騰訊系，百度糯米會(huì)變行業(yè)第二嗎？阿里口碑位居第幾？

若傳聞是有意放出，合并極有可能成為事實(shí)。如上文所提，大眾點(diǎn)評(píng)的業(yè)務(wù)重點(diǎn)是低頻、高客單價(jià)業(yè)務(wù)，如婚慶、會(huì)展等，不再參與高頻、低客單價(jià)領(lǐng)域的價(jià)格戰(zhàn)、補(bǔ)貼戰(zhàn)等從資本和商業(yè)模式以及市場(chǎng)良性教育來(lái)講都有益。但股權(quán)比例預(yù)示的大眾點(diǎn)評(píng)暫時(shí)擱置拆VIE回A股的計(jì)劃，不過A股上市的資源支持以及估值利好都將推動(dòng)其在A股上市，也是大眾點(diǎn)評(píng)在此以前一直謀劃的，王興是否也愿在A股上市還另講。美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)的份額相差很大，兩位王張CEO的話語(yǔ)權(quán)應(yīng)該不會(huì)是一個(gè)量級(jí)。

兩者相較：拳頭遇上太極

執(zhí)行力：快和慢。美團(tuán)團(tuán)隊(duì)以狼性聞名，大眾點(diǎn)評(píng)團(tuán)隊(duì)“儒雅”有余，近一兩年強(qiáng)調(diào)將團(tuán)隊(duì)風(fēng)格向“狼性”轉(zhuǎn)變，但效果有限。

年齡：年老和年弱。美團(tuán)所屬的北京三快科技有限公司成立于2010年3月；大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)所屬的上海漢濤信息咨詢有限公司成立于2003年4月。兩者有7歲之差，在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，已相差一個(gè)輩分。

人才：干嘉偉和呂廣渝。美團(tuán)引進(jìn)干嘉偉帶領(lǐng)銷售團(tuán)隊(duì)，大眾點(diǎn)評(píng)晚于美團(tuán)亦引進(jìn)阿里系人才呂廣渝，后引進(jìn)原CSDN總編劉江，擔(dān)任技術(shù)學(xué)院院長(zhǎng)。雖干嘉偉和呂廣渝在阿里時(shí)級(jí)別相當(dāng)，但團(tuán)隊(duì)不同發(fā)展時(shí)期引進(jìn)履歷及性情差異的兩人，起到的鯰魚作用也有相當(dāng)大差異。

地域戰(zhàn)略：農(nóng)村和城市。美團(tuán)在發(fā)展初期遇到千團(tuán)大戰(zhàn)，在節(jié)約資金及戰(zhàn)略考慮采用農(nóng)村包圍城市的打法，大眾點(diǎn)評(píng)靠強(qiáng)大的資源基礎(chǔ)占領(lǐng)一線城市，后期城市反攻農(nóng)村，取得一定成績(jī)。

業(yè)務(wù)布局：高頻和低頻。美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)均采取成立獨(dú)立事業(yè)部，使業(yè)務(wù)細(xì)分并欲獨(dú)立發(fā)展獨(dú)立融資，但美團(tuán)偏重外賣、票務(wù)、旅游等高頻低額業(yè)務(wù)，大眾點(diǎn)評(píng)偏重美業(yè)、婚嫁等低頻高額業(yè)務(wù)。后續(xù)兩者均推出上門服務(wù)，并采取開放平臺(tái)，接入家政、美業(yè)、汽車洗護(hù)等品類上門服務(wù)提供商。在現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)上，美團(tuán)和點(diǎn)評(píng)相差很大。

領(lǐng)域擴(kuò)張：收購(gòu)和投資。美團(tuán)依靠自身迅速發(fā)展業(yè)務(wù)，在投資方面采取強(qiáng)投資方式，即收購(gòu)，先后收購(gòu)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站猛買網(wǎng)團(tuán)隊(duì)、OTA網(wǎng)站酷訊等，并投資校園O2O平臺(tái)宅米；而大眾點(diǎn)評(píng)在投資方面較放開手腳，投資訂餐平臺(tái)美餐網(wǎng)和已轉(zhuǎn)型的大嘴巴、外賣O2O平臺(tái)餓了么、WIFI平臺(tái)邁外迪、食材供應(yīng)鏈平臺(tái)鏈農(nóng)、CRM及ERP平臺(tái)上海智龍、石川科技、天財(cái)商龍、廣州食為天等，將大眾點(diǎn)評(píng)的O2O服務(wù)產(chǎn)品——在線訂座、點(diǎn)餐、團(tuán)購(gòu)、外賣、餐廳ERP系統(tǒng)打通，一步步完成O2O產(chǎn)業(yè)鏈布局的重要環(huán)節(jié)。

發(fā)展方向：前端和后端。美團(tuán)強(qiáng)調(diào)前端交易量及營(yíng)收額的布局，使其在倚重技術(shù)的前提下偏重前端；大眾點(diǎn)評(píng)強(qiáng)調(diào)生態(tài)系統(tǒng)的建立，使其在依靠十余年的資源積累布局后端市場(chǎng)，打造信息化及大數(shù)據(jù)生態(tài)閉環(huán)。

財(cái)力：旗鼓相當(dāng)。美團(tuán)網(wǎng)和大眾點(diǎn)評(píng)先后獲得E輪、F輪融資，紅杉資本均系兩者A輪領(lǐng)投方。

美團(tuán)的五輪融資分別于2010年9月獲得紅杉資本1000萬(wàn)美元A輪投資；2011年7月完成B輪5000萬(wàn)美元融資，阿里巴巴領(lǐng)投，北極光、華登國(guó)際及紅杉跟投；2014年5月獲得C輪3億美元投資，領(lǐng)投機(jī)構(gòu)為泛大西洋資本，B輪投資方紅杉資本和阿里巴巴跟投；2015年1月王興宣布完成D輪總額7億美元的融資；2015年9月，有媒體報(bào)道美團(tuán)即將完成E輪15億美元-20億美元融資。

大眾點(diǎn)評(píng)的F輪融資分別于2006年1月獲得紅杉資本200萬(wàn)美元A輪投資；2007年5月獲得Google、紅杉資本合計(jì)2500萬(wàn)美元B輪投資；2011年4月獲得1億美元投資，摯信資本、紅杉資本、啟明創(chuàng)投、光速創(chuàng)投聯(lián)合投資；2012年8月獲得6400萬(wàn)美元D輪投資，今日資本領(lǐng)投4000萬(wàn)美元，紅杉等機(jī)構(gòu)跟投；2014年2月獲得騰訊戰(zhàn)略投資，出讓20%股份；接入微信平臺(tái)；2015年4月，獲得8.5億美元投資，投資者包括小米、騰訊、新加坡政府投資公司淡馬錫控股、萬(wàn)達(dá)集團(tuán)和復(fù)星集團(tuán)。

結(jié)語(yǔ)

美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)雖屬生活服務(wù)領(lǐng)域的第一和第二，但在團(tuán)隊(duì)氛圍、年輕程度、創(chuàng)始人風(fēng)格、人才引進(jìn)、資金財(cái)力、業(yè)務(wù)布局、現(xiàn)金牛狀況以及戰(zhàn)略擴(kuò)張等方面均有很大程度的差異化，且互補(bǔ)性極強(qiáng)，糅合太難。兩者結(jié)局不管是否已合并收?qǐng)觯紝⒂绊懻麄€(gè)本地生活服務(wù)的格局。

也許，阿里并不樂見美團(tuán)和點(diǎn)評(píng)的合并，因?yàn)槿绱艘詠?lái)口碑兩個(gè)強(qiáng)勁對(duì)手將從外爭(zhēng)到內(nèi)合，瞧不上的百度糯米如百姓網(wǎng)一般白撿個(gè)行業(yè)老二。

試想，如果美團(tuán)和點(diǎn)評(píng)未如愿完成合并，美團(tuán)已現(xiàn)有估值融資又困難重重，點(diǎn)評(píng)倒是憑著多年積累及根基可慢慢等到A股紅利最大化上市，到時(shí)，已上市的眾美窩窩和大眾點(diǎn)評(píng)以及市場(chǎng)份額不俗的美團(tuán)和百度糯米，還有后勁奮起的阿里口碑，生活服務(wù)市場(chǎng)將是一番有趣的格局。

本文作者李雙，億歐網(wǎng)專家作者；微信號(hào)：youyou316628；微博：李小雙-億歐網(wǎng)；轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明作者姓名和“來(lái)源：億歐網(wǎng)”；文章內(nèi)容系作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表億歐網(wǎng)對(duì)觀點(diǎn)贊同或支持。