就像你找不出誰最早發(fā)明“北上廣”的稱謂一樣，BAT語出何處已經(jīng)不可考證，這三個(gè)英文字母的組合，既是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)第一梯隊(duì)的代名詞，同時(shí)也是一張閃亮的國(guó)家名片。

　　現(xiàn)在，更多人熱衷于尋找BAT之外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的第四極，熱門的候選公司名單很長(zhǎng)：網(wǎng)易、小米、京東，甚至滴滴，它們都在有意無意地做好擠入BAT+X俱樂部的準(zhǔn)備，但始終隔著那么一公分的距離。

　　西方媒體昨天還在齊聲指責(zé)中國(guó)是山寨大國(guó)，今天卻又異口同聲驚呼西方科技公司開始山寨中國(guó)，但是這依然無法掩蓋這樣一個(gè)事實(shí)，BAT在中國(guó)的存在，依然是對(duì)美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭在太平洋彼岸的影子組合。

　　所以想要尋找中國(guó)BAT之外的黑馬，捷徑之一就是看看美國(guó)在FLAG(臉書、谷歌、亞馬遜、領(lǐng)英)之外是否還有漏網(wǎng)大魚或者其他冉冉升起的新星在中國(guó)的對(duì)標(biāo)者。從這點(diǎn)看，誰是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)第四極目前并不清晰，但它極有可能來自一個(gè)全新的未知領(lǐng)域。

　　網(wǎng)易：市場(chǎng)上不缺另一個(gè)騰訊

　　網(wǎng)易幾乎在微信朋友圈中成了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的第四極，一如良好的公司口碑管理，網(wǎng)易的市值管理也堪稱行業(yè)翹楚。

　　過去五年，網(wǎng)易無疑是中概股的優(yōu)等生，股價(jià)從30多美元漲到近200美元，幾乎翻了6倍多，同期，百度股價(jià)只上漲了50%，而新浪股價(jià)幾乎沒有變化，搜狐的股價(jià)甚至還下跌了20%。

　　支撐網(wǎng)易股價(jià)上漲的主要因素自然還是業(yè)績(jī)，從2010年到2015年，網(wǎng)易的總營(yíng)收增長(zhǎng)了4倍多(網(wǎng)易總營(yíng)收：2010年8.58億美元，2011年12億美元，2012年13億美元，2013年16.14億美元，2014年20.11億美元，2015年35.2億美元。)增長(zhǎng)主要來自兩方面：

　　一方面是游戲業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張，網(wǎng)易很好地抓住了手游的風(fēng)口，拉大了與市場(chǎng)第三位的差距，但是與騰訊的體量仍有較大差距。據(jù)游戲陀螺統(tǒng)計(jì)，根據(jù)游戲工委發(fā)布的數(shù)據(jù)，2015年整個(gè)游戲行業(yè)的總收入為1407億，其中騰訊游戲565.87億，占比40%，網(wǎng)易游戲173.14億，占比12.5%。

　　另一方面來源自電商業(yè)務(wù)。考拉海購(gòu)是丁磊直接在盯的項(xiàng)目，被寄予彎道超車的戰(zhàn)略使命。在網(wǎng)易公布的2016年第一季度財(cái)報(bào)中，電商業(yè)務(wù)的表現(xiàn)突出，郵箱、電商及其他業(yè)務(wù)凈收入同比增長(zhǎng)257.8%，其中跨境電商平臺(tái)考拉海購(gòu)和精品電商網(wǎng)易嚴(yán)選，大有后來居上之勢(shì)。

　　但是，網(wǎng)易與BAT比仍不在一個(gè)量級(jí)，并非第四極的最有力競(jìng)爭(zhēng)者。原因主要有三點(diǎn)：

　　一，太像騰訊是網(wǎng)易的一個(gè)天生硬傷。從業(yè)務(wù)構(gòu)成看，網(wǎng)易與騰訊的主營(yíng)業(yè)務(wù)高度重疊：游戲均是收入大頭，在線媒體業(yè)務(wù)同樣擁有良好口碑，在電商和郵箱上均有布局，所不同的是，在以上領(lǐng)域，網(wǎng)易與騰訊均不在一個(gè)量級(jí)上，短期內(nèi)，也看不出超越騰訊的可能。

　　二、網(wǎng)易的兩大核心業(yè)務(wù)，目前均遭遇了重大政策瓶頸。廣電總局新進(jìn)頒布的手游新規(guī)，對(duì)于網(wǎng)易高速成長(zhǎng)的手游業(yè)務(wù)當(dāng)頭棒喝，將顯著拉長(zhǎng)手游產(chǎn)品的審批周期、降低其盈利的生命周期;被寄予厚望的跨境電商業(yè)務(wù)同樣也遭遇了商務(wù)部的管制，盡管跨境電商新規(guī)被已經(jīng)被暫緩一年實(shí)施，但是達(dá)摩克斯之劍依然高懸頭頂。

　　三、網(wǎng)易未能從小眾口碑中突圍。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)歷來是得屌絲者得天下，而網(wǎng)易的有態(tài)度，直接把草根用戶排除在外?？纯淳W(wǎng)易新聞評(píng)論和今日頭條評(píng)論，就能看到中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)用戶階層的涇渭分明，也能看出小眾和大眾的巨大鴻溝。但是，從網(wǎng)易新聞、有道系列到網(wǎng)易嚴(yán)選，可以清晰地看到，網(wǎng)易產(chǎn)品對(duì)于中產(chǎn)階層消費(fèi)升級(jí)風(fēng)口的精準(zhǔn)判斷，而這也許是未來網(wǎng)易打開另一個(gè)潘多拉魔盒的最大變數(shù)。

　　京東：只有形似亞馬遜還不夠

　　京東一度是距離BAT最近的候選者，但就像一個(gè)運(yùn)氣不佳的旅客，比車門關(guān)閉晚到了三秒鐘，只能拍著緩緩啟動(dòng)的BAT列車漸行漸遠(yuǎn)。

　　從形態(tài)上看，京東與亞馬遜高度相似，分別是中美兩國(guó)B2C電商的代表，都有志于成為全球的萬有商店。但是，二者卻神似而形非：亞馬遜除了在線沃爾瑪之外，還是全球最大的云計(jì)算提供商。2016年二季度，AWS云業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到28.9億美元，同比增長(zhǎng)58%，占公司總營(yíng)收的30%，并在不久前正式宣布進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)。從這點(diǎn)看，阿里云近幾年的風(fēng)起云涌，更像是亞馬遜在中國(guó)的參照物。

　　京東也在電商基礎(chǔ)上嘗試多元化，比如布局金融，但遺憾的是目前依然無法撼動(dòng)支付寶和微信支付的市場(chǎng)地位。不過，京東白條在高校市場(chǎng)表現(xiàn)不錯(cuò)。速途研究院于2015年10月發(fā)布的《2015大學(xué)生分期消費(fèi)調(diào)查報(bào)告》顯示，京東白條擁有34.3%的市場(chǎng)份額，僅落后阿里系的螞蟻花唄3個(gè)百分點(diǎn)。

　　正是由于電商之外想象空間的缺乏，特別是無法作為亞馬遜的中國(guó)參照物進(jìn)行估值，導(dǎo)致京東上市之后股價(jià)表現(xiàn)平平。所以，盡管京東的營(yíng)收規(guī)模遠(yuǎn)超BAT三家，但是卻依然無法躋身中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的夢(mèng)之隊(duì)。

　　小米：也許并不是一家互聯(lián)網(wǎng)公司

　　那些對(duì)于生態(tài)圈最為津津樂道的公司，往往并沒有形成真正的生態(tài)圈，而是在不斷在重復(fù)一個(gè)夢(mèng)想，重復(fù)得多了，不僅僅媒體也相信了，就連自己也相信了。反而是真正形成生態(tài)圈的BAT卻很少提生態(tài)圈。

　　小米手機(jī)的衰落幾成定局，在這種形勢(shì)下，提生態(tài)圈、生態(tài)鏈，也是小米為數(shù)不多的選擇。小米正是這樣一個(gè)生態(tài)圈的自戀者，當(dāng)然其自戀程度，照樂視比，還是要差好幾個(gè)量級(jí)。小米的“生態(tài)圈”，主要有三個(gè)維度：

　　第一個(gè)維度的生態(tài)圈是產(chǎn)品群，從手機(jī)、充電寶、手環(huán)到行旅箱、電視，小米的產(chǎn)品線似乎在以一種意識(shí)流的方式在拓展，從這點(diǎn)看小米有點(diǎn)電子業(yè)的優(yōu)衣庫(kù)的意思，在產(chǎn)品層面的生態(tài)圈，小米的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于其性價(jià)比，特別是價(jià)格戰(zhàn)，而非核心技術(shù)，這就使得其產(chǎn)品層面生態(tài)圈異常脆弱。

　　第二個(gè)維度的生態(tài)圈是公司群。截止2016年8月，小米所投資的生態(tài)鏈企業(yè)達(dá)55家，其中青米科技剛剛掛牌新三板，這家公司的主打產(chǎn)品插線板和電源轉(zhuǎn)化插頭?；旧?，小米的生態(tài)鏈企業(yè)基本上都可以歸入制造業(yè)行業(yè)，比如智能手環(huán)、電子秤、智能插座、空氣凈化器、凈水機(jī)、智能燈泡、小蟻攝像機(jī)、萬能遙控器等等。這一系列的生態(tài)鏈，使得小米更像是一家硬件廠商，而非互聯(lián)網(wǎng)公司。

　　第三個(gè)維度的生態(tài)圈是用戶群。米粉的熱度，事實(shí)上從小米歷次發(fā)布會(huì)上的鼓掌、呼喊的頻率和聲量可以進(jìn)行測(cè)量，在最近一次的小米筆記本發(fā)布會(huì)上，米粉的表現(xiàn)相比2014年小米4手機(jī)時(shí)的撕心裂肺的興奮已經(jīng)不可同日而語。此外，小米的產(chǎn)品口碑兩極化的趨勢(shì)十分明顯。

　　對(duì)于小米來說，當(dāng)即的危機(jī)是，手機(jī)業(yè)務(wù)衰落之后，尚未同樣量級(jí)的業(yè)務(wù)可以填補(bǔ)營(yíng)收漏洞(小米筆記本前景起碼現(xiàn)在看并不明朗)，而小米生態(tài)鏈的企業(yè)能否構(gòu)建一條硬件長(zhǎng)尾的萬里長(zhǎng)城，目前也不樂觀;小米更長(zhǎng)遠(yuǎn)的危機(jī)則在于失去了描繪未來的能力，這一點(diǎn)和京東同病相憐。

　　滴滴：風(fēng)光之下的隱憂

　　今天的滴滴，就像是三年前的小米，無限風(fēng)光，卻又暗含危機(jī)。

　　風(fēng)光之處在于，滴滴在出行服務(wù)領(lǐng)域，幾乎成為這個(gè)市場(chǎng)的唯一大玩家，在吞并了本土的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手快的之后，很快就讓在美國(guó)無所匹敵的優(yōu)步臣服。此外，滴滴還搭上分享經(jīng)濟(jì)的順風(fēng)車，成為最時(shí)髦經(jīng)濟(jì)理論的實(shí)踐者。

　　滴滴還擁有巨大的想象空間：數(shù)億注冊(cè)用戶，使得具備孕育全新社交平臺(tái)的潛能，至少也有可能成為一個(gè)信息、服務(wù)的分發(fā)平臺(tái);對(duì)交通行業(yè)進(jìn)一步整合，使其有可能切入一個(gè)萬億級(jí)的市場(chǎng)，擁有更大的估值成長(zhǎng)空間。與網(wǎng)易、京東、小米相比，滴滴確實(shí)更接近一個(gè)平臺(tái)的本質(zhì)：連接人與服務(wù)。

　　但是，滴滴仍然面臨一個(gè)致命問題：如何盈利?如果補(bǔ)貼消失，快車價(jià)格與出租車一致，用戶是否還會(huì)選擇路況不熟的滴滴司機(jī)?如果相關(guān)監(jiān)管部門的槍口放低一寸，今天的分享經(jīng)濟(jì)樣板間，會(huì)不會(huì)成為法外之地的違章建筑?這些都是滴滴的近憂遠(yuǎn)慮。

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