近日，一則有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)消費金融的日常新聞并未引起大家重視。即大眾點評、唯品會、亞馬遜、當當?shù)?0多家電商平臺接入螞蟻金服的消費金融產(chǎn)品“花唄”。

此前，花唄只是“寄生”在淘寶、天貓的業(yè)務(wù)上?；⑿嵋苍佑|過一些互聯(lián)網(wǎng)消費金融創(chuàng)業(yè)者，他們一致認為，自己與螞蟻花唄、京東白條的優(yōu)勢是能跨平臺，且螞蟻花唄與京東白條都是服務(wù)與自己的電商產(chǎn)業(yè)鏈，平臺電商間的競爭關(guān)系決定了在互聯(lián)網(wǎng)消費金融業(yè)務(wù)上會形成天然隔閡。

花唄走出淘寶系，互聯(lián)網(wǎng)消費金融混戰(zhàn)打響

但隨著花唄走出淘寶系，之前互聯(lián)網(wǎng)消費創(chuàng)業(yè)者所說的孤立現(xiàn)象已經(jīng)打破，所以對多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)消費金融創(chuàng)業(yè)公司（網(wǎng)購分期類產(chǎn)品）而言，與巨頭正面激戰(zhàn)已無法避免。對于此話題，虎嗅詢問過兩家互聯(lián)網(wǎng)消費金融創(chuàng)業(yè)公司，其中一家以“暫時不便回答”進行了回絕，另一家未進行正面回答?？梢?，互聯(lián)網(wǎng)消費金融創(chuàng)業(yè)公司并不想將此話題放大。

電商巨頭在消費金融推進最早的應該算京東。在2014年2月 “京東白條”正式對外公測，主要面向部分有公測資格的京東會員，支持3-24期分期付款，提供最長30天的免息期。到10月份，京東又推出“校園白條”。

12月，螞蟻金服的花唄開始公測，試運行階段放出的消費貸款額度不超過5000元，今年4月正式上線后，在消費額度進行了放寬，可根據(jù)用戶此前的購物消費金額，還與個人信用數(shù)據(jù)相關(guān)。

具體的產(chǎn)品形態(tài)方面，花唄和白條最要分為兩大類：一類是賒銷，另一類是分期付款消費，后者是主流。與之對應的互聯(lián)網(wǎng)消費金融創(chuàng)業(yè)公司，比較有代表性公司為趣分期與分期樂。這兩家公司成立均不到兩年，但在2014年內(nèi)都取得了過億美金融資。

還有一類是由銀監(jiān)會從2010年開始試點發(fā)牌的消費金融公司，其中大部分有銀行背景，而又具備互聯(lián)網(wǎng)金融性質(zhì)的當前只有“馬上消費”，由原京東聯(lián)席懂事長趙國慶于2015年初創(chuàng)立，6月底開始在重慶地區(qū)進行試運營。

此外，還有人人網(wǎng)旗下的人人分期，99分期、Wecash閃銀、愛學貸、優(yōu)分期等。 如今，購物分期消費混戰(zhàn)已經(jīng)打響，而大部分分期類產(chǎn)品對BAT表以“合作共贏”姿態(tài)，的確，支付寶就是這些分期類產(chǎn)品的一種重要在線結(jié)算方式。

此前，趙國慶對虎嗅說，“阿里、京東、蘇寧（消費金融）只能在自己的生態(tài)中進行。我不做閉環(huán)，切入他們的交易場景，我只做風控、放款，然后銀聯(lián)、支付寶跟我連接就好了。”

然而，當前分期類產(chǎn)品與支付寶（螞蟻金服）亦敵亦友的關(guān)系愈加明顯，對前者而言，支付寶是工具合作伙伴，但是要支付渠道費用的，支付寶并不排斥，而自己推出花唄，就是要在在渠道收入之外，攻下更廣闊的消費金融市場。

與此同時，互聯(lián)網(wǎng)消費金融創(chuàng)業(yè)者已開始警覺，一方面，他們顧慮是支付寶既是自己業(yè)務(wù)的重要渠道，用戶基礎(chǔ)龐大，難以割舍。另一方面，花唄除了消費金融的業(yè)務(wù)屬性外，在淘寶系外的平臺正以支付工具的形態(tài)嵌入，無論是用戶使用效率還是結(jié)算效率，花唄的優(yōu)勢明顯。

上升到阿里消費金融戰(zhàn)略上，其部下兩步大棋：1）2014年牽頭籌備浙江網(wǎng)商銀行已于今年6月開業(yè)，其消費信貸業(yè)務(wù)未來可與花唄打通；2）今年年初，推出信用管理工具“芝麻信用”，在上月新版支付中更新了信用積辦簽證，成為花唄用戶的資質(zhì)審核主要途徑。

花唄作為阿里消費金融業(yè)務(wù)的“排頭兵”，走出淘寶系的步伐要加快。螞蟻花唄運營負責人郝穎表示，按螞蟻金服的計劃，今年上半年，80%的主流電商平臺都已經(jīng)用上花唄，而且還將有大量的線下場景支付花唄。

分期類產(chǎn)品又如何突圍

從用戶與消費領(lǐng)域來看，趣分期、樂分期都是聚焦在校大學生，合作平臺是以3C數(shù)碼為主。馬上消費則鎖定在白領(lǐng)人群，切入租房、教育領(lǐng)域?；▎h面向所有所有的支付寶用戶，實物交易的電商平臺為主?？梢?，走出淘寶系的花唄正暗中圍剿。

分期類產(chǎn)品集中在校園市場，是抓住了國內(nèi)在校學生無法辦理信用卡的市場機會。無論是趣分期、分期樂，還是馬上消費，第一單都要面簽，分期樂與趣分期是校園經(jīng)理負責，馬上消費在重慶試點有三個門店。面簽的目的還是實名資質(zhì)審核，避免騙貸情況，方便催帳，從而降低壞賬。但花唄與京東白條并不需要這一環(huán)節(jié)，但京東白條缺乏支付寶這樣有市場影響力的工具，而不能走出京東系。

那現(xiàn)在的分期類產(chǎn)品如何突圍？擴大邊界是對的，但不意味著往所有的方向擴。比如買車、買房等大宗交易消費，其會滲透到產(chǎn)業(yè)鏈金融之中，在汽車后市場有專業(yè)的玩家將實物銷售與服務(wù)進行捆綁，其性價比優(yōu)勢是分期類產(chǎn)品無法媲美的。

那還有哪些方向，虎嗅概況三個方向僅供參考：

√去平臺化

分期類產(chǎn)品將合作方延展到平臺（渠道）上游，即品牌廠家。畢竟平臺是多方面的，而品牌廠商是唯一的，還有，渠道工具化優(yōu)勢比不過支付工具型。事實上，品牌廠商也看到這一機會點，海爾與紅星美凱龍合資持牌的“海爾消費金融有限公司”。

√低頻高質(zhì)服務(wù)

現(xiàn)有的分期類產(chǎn)品都是集中在實物電商領(lǐng)域，而更廣闊的低頻高質(zhì)服務(wù)還未滲透，如旅游、租房、教育、親子、養(yǎng)老、醫(yī)療健康等領(lǐng)域?；ヂ?lián)網(wǎng)消費金融創(chuàng)業(yè)者可以與服務(wù)O2O、OTA等平臺合作，將信用消費與優(yōu)惠折扣捆綁。不過，相比實物的信用消費，服務(wù)的信用消費面臨的壞賬風險會高。

√信貸提現(xiàn)

和信用卡消費一樣，現(xiàn)在的分期類產(chǎn)品都是在交易端進行結(jié)算，不可提現(xiàn)，但信用卡套現(xiàn)已成常態(tài)。因此，互聯(lián)網(wǎng)消費金融創(chuàng)業(yè)公司能否把這一灰色產(chǎn)業(yè)部分透明化、規(guī)范化，明確自己消費用途，變成小額信貸，這對消費者極具吸引力，但逾期和壞賬風險是最高的，面臨的監(jiān)管風險也最大。

富貴險中求，分期類產(chǎn)品的職能漸變

其實花唄走出淘寶系對其他分期類產(chǎn)品的影響也有一定的局限性，受限于花唄最高消費額度（目前上限為 3 萬），多平臺同時消費很容易出現(xiàn)超支，而如果未在分期還款期（每月1日-10日，當月應還金額不超過上月應還金額的90%），是不能享用分期服務(wù)的，這也是其他分期產(chǎn)品獨立互不受限的原因，且他們會通過商家補貼折扣來進行拉新，工具化的花唄不會這么做。

補貼和業(yè)務(wù)量擴大，勢必加大分期類產(chǎn)品的資金壓力，因為大部分分期產(chǎn)品是未能持有銀監(jiān)會發(fā)放的消費金融許可牌照，所以不能吸收企業(yè)存款。我們能看到過去一年多來，分期類產(chǎn)品會密集融資。而花唄走出淘寶系，圍剿分期分期類消費產(chǎn)品的同時，也一同造勢培育網(wǎng)購信用消費，分期類產(chǎn)品要突圍，需要加速搶占市場份額，靠融資那支撐墊付資金缺口已不可能。

所以大部分分期類產(chǎn)品會選擇和P2P平臺合作或者開設(shè)自己的P2P業(yè)務(wù)。近期，央行聯(lián)合有關(guān)部委推出《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》規(guī)定P2P平臺必須備案，并將資金存管在符合條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)。所以出于系統(tǒng)開發(fā)及運營成本的考慮，未來銀行會選擇有實力的P2P品臺合作，多數(shù)P2P平臺會經(jīng)歷關(guān)門和兼并的洗牌。

降息、寶寶類理財產(chǎn)品收益集體下滑以及A股的不確定性等因素，促使一部分閑置資金進入到P2P平臺，而流動性管理及資金配置效率會成為P2P平臺的核心競爭力，因此對分期類產(chǎn)品利好，有良性可持續(xù)的拆借生態(tài)，此時站在P2P品臺角度反觀分期類產(chǎn)品已經(jīng)漸變有信貸配置職能。

《指導意見》規(guī)定了互聯(lián)網(wǎng)消費金融公司要審慎甄別客戶身份和評估客戶風險承受能力，不能將產(chǎn)品銷售給與風險承受能力不相匹配的客戶。事實上，大部分分期類產(chǎn)品未持牌，無法接入央行的征信系統(tǒng)，導致了業(yè)務(wù)進展效率低，存在騙貸情況。接下來，他們有兩個選擇，一是接入巨頭征信系統(tǒng)（騰訊征信、芝麻信用），還有一個選擇講大數(shù)據(jù)分析的故事。