錘子科技有限公司(以下簡稱“錘子科技”)再度被推至風(fēng)口浪尖。證監(jiān)會官網(wǎng)9月20日披露了手游公司成都尼畢魯(Tap4Fun)科技股份有限公司的招股書，而錘子科技的財務(wù)狀況也隨之被曝光。

羅永浩

招股書顯示，2016年上半年錘子科技虧損1.92億元，2015年全年虧損4.62億元，而資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)99%。對于這一慘淡業(yè)績，多位業(yè)內(nèi)人士直言這要歸咎于錘子手機(jī)并不理想的市場表現(xiàn)。

此外，相比于錘子科技在手機(jī)上的大張旗鼓，其在VR上的姿態(tài)要低調(diào)許多，但這還是難逃外界對于其渴望尋求新業(yè)績增長點的猜測。眼下，無論是錘子科技堅守的手機(jī)業(yè)務(wù)還是悄然進(jìn)入的VR，都有賴于創(chuàng)新能力。

手機(jī)業(yè)務(wù)拖后腿

早在2015年3月16日，Tap4Fun旗下全資子公司抱團(tuán)科技就以21.1億元人民幣的投資前估值向錘子科技投資3000萬元人民幣，并獲得錘子科技1.13%的股權(quán)。

根據(jù)披露的錘子科技財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，錘子科技2015年全年虧損4.62億元，2016年上半年虧損1.92億元(2016年半年報財務(wù)尚未審計)，縮水幅度超60%。同時，錘子科技的資產(chǎn)總額也由2015年年底的8.25億元縮水至2016年6月30日的2.96億元，所有者權(quán)益一項則由2015年年底的1.93億元縮水至2016年6月30日的20.98萬元。這意味著截至2016年6月30日，錘子科技的資產(chǎn)負(fù)債率已高達(dá)99%。

《中國經(jīng)營報》記者就此致函錘子科技，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

業(yè)內(nèi)人士向記者表示，硬件制造向來前期研發(fā)、物料、渠道等投入不菲且投資成本回收周期長，尤其是對于錘子科技這樣正處創(chuàng)業(yè)爬坡階段的手機(jī)廠商來說，面臨虧損、資金吃緊的狀況并不意外。

此外，一直對財務(wù)狀況甚至手機(jī)銷量都三緘其口的錘子科技，此前就屢屢被業(yè)界質(zhì)疑財務(wù)狀況捉襟見肘。自2012年錘子科技成立以來，羅永浩就先后進(jìn)行了4輪融資，業(yè)內(nèi)保守估計金額至少3億元。最近的一次是今年6月份，羅永浩又被爆將持有的錘子科技一半的股權(quán)質(zhì)押給了阿里巴巴，以獲得現(xiàn)金。種種跡象，似乎都可以窺見錘子手機(jī)業(yè)務(wù)的不理想。

對于此次曝光的慘淡業(yè)績表現(xiàn)，第一手機(jī)界研究院院長孫燕飆表示，錘子手機(jī)銷量一直沒有打開局面，難為錘子科技“造血”。

實際上，2014年7月錘子T1 上市之際，盡管在成像技術(shù)、音質(zhì)等方面確有小驚喜，但在4G當(dāng)?shù)赖臅r代，其僅支持WCDMA的3G網(wǎng)絡(luò)制式還是招致不少用戶詬病。業(yè)內(nèi)人士坦言，錘子T1只能算眾多主流機(jī)型里中規(guī)中矩的一款，不夠驚艷。而3000多元的高定價，也讓外界替羅永浩捏了一把汗。

孫燕飆指出，錘子T1作為主打線上銷售的互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)品牌，價格親民才有望打開市場，而3000元的高定價使它在當(dāng)年很快遭遇到了風(fēng)頭正勁的小米的圍剿。而事后，錘子T1僅獲25.56萬臺的銷量，離目標(biāo)50萬銷量差了將近一半。

此后，內(nèi)心強(qiáng)大的羅永浩又?jǐn)y錘子T2發(fā)起攻勢。但在錘子T2手機(jī)發(fā)布剛滿半年之際，錘子T2就宣布全線降價，這被外界認(rèn)為是錘子迫于提升銷量的無奈之舉。

事實上，錘子科技自成立以來，四年時間僅推出了三款產(chǎn)品，分別為旗艦機(jī)錘子T1、錘子T2和低端機(jī)堅果U1。有業(yè)內(nèi)人士反映，除了千元機(jī)堅果稍微賣座一點兒外，其余兩款旗艦機(jī)型銷量均不及預(yù)期，且目前仍呈下降之勢。

對此，易觀入口分析師朱大林坦言，大打情懷牌的羅永浩顯然低估了手機(jī)市場的殘酷性。“整個手機(jī)市場趨于飽和，而錘子手機(jī)在產(chǎn)品設(shè)計、工藝、配置等方面差異化不足，這使其很難抗衡實力強(qiáng)勁的華為、小米等手機(jī)軍團(tuán)。”朱大林指出，在硬件紅利逐漸減少、用戶體驗至上的當(dāng)下，錘子科技從細(xì)分人群的需求出發(fā)推出差異化的手機(jī)產(chǎn)品或許有望在手機(jī)市場謀得一席之地。

寄望VR救場

寄予厚望的手機(jī)業(yè)務(wù)遲遲不能“造血”，這也促使羅永浩去尋求其他業(yè)務(wù)板塊來支撐。近日，錘子科技官方微博發(fā)布一則招聘VR工作人員的消息，再度曝光錘子科技的野心。

實際上，這并非錘子科技首次流露出對于VR的看好。早在今年3月份，錘子科技官方微博就發(fā)布過類似招聘啟事。而今年6月5日，羅永浩在微博上還曬出過一張曲面顯示器的圖片，并稱：“如果這樣都做不好VR，我們還有什么借口呢？”

想讓夢想照進(jìn)現(xiàn)實，絕非易事，況且還是時下火得一塌糊涂的VR。VR一度被視為是智能手機(jī)之后的下一個“風(fēng)口”。不僅有谷歌(微博)、索尼等科技巨頭早先入局，還有深耕手機(jī)行業(yè)的htc步步緊逼，而中國內(nèi)地的互聯(lián)網(wǎng)巨頭、芯片廠商等也唯恐落后。寄望在硝煙滾滾的VR市場分食一杯羹并非易事。錘子科技的表態(tài)并不意外，但錘子科技對于VR的熱情到底能否落地還是招致業(yè)內(nèi)人士拷問。

此前，就有行業(yè)內(nèi)人士向《中國經(jīng)營報》記者坦言，VR整體呈粗放狀態(tài)，普遍存在標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、內(nèi)容稀缺、商用場景少、可替代程度較低等問題。目前VR只是被索尼、Oculus、HTC、蘋果、三星、亞馬遜等為代表的虛擬現(xiàn)實廠商引領(lǐng)，可以量產(chǎn)的產(chǎn)品其實并不多。

對于覬覦VR“錢景”的入局者來說，想要搶占VR領(lǐng)域的制高點，需要具備豐富的內(nèi)容儲備或者具有先進(jìn)的技術(shù)積淀。朱大林直言，硬件出身的錘子科技目前在實現(xiàn)VR硬件制造方面阻力不大，但是內(nèi)容短板明顯。另外，VR硬件產(chǎn)品形態(tài)較多，但整體大同小異，如何通過差異化技術(shù)手段實現(xiàn)彎道超車，對于錘子科技來說也是極大挑戰(zhàn)。“畢竟，不少推出了好幾代VR硬件產(chǎn)品的廠商都沒能有效解決用戶使用VR產(chǎn)品存在的眩暈等老問題。” 朱大林說。